ETF Money Monitor - Janvier 2019
Bonjour à tous
Que des surprises
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Mouvement sur les ETF, la hausse…explication smiple : les volumes
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Mouvement sur es Etf…
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Flux sur les Etfs
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Flux sur les Etf pour mai 2017
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Fluxs pour le moi de juin : Obligations!!!
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Flux sur les ETFs pour Juillet
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Strategies d’investissement dans un environnement de taux d’interet en hausse
Lyxor AM, Date 17/05/2017
Les rendements des obligations d’Etat ont connu un mouvement haussier décisif au cours des trimestres récents.
Après une période prolongée de taux bas voire négatifs dans les grandes économies, les rendements des obligations d’Etat ont connu un mouvement haussier décisif au cours des trimestres récents. La Réserve fédérale américaine a relevé les taux directeurs à trois reprises depuis décembre 2015, amorçant son premier cycle de resserrement depuis dix ans. En outre, face aux signes indiquant que l’inflation progresse dans le monde entier et que de nouvelles hausses de taux sont imminentes, les investisseurs recherchent des stratégies d’investissement pertinentes dans toutes les classes d’actifs et les types de fonds…
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Spécial Allemagne et son industrie
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Flux des investisseurs sur Mars 2017
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]Lyxor iBoxx $ Treasuries 10+Y (DR) UCITS ETF
COMMENTAIRE TECHNIQUE
Le LYXOR UCITS ETF IBOXX USD TREASURIES 10Y+ permet d’investir sur les obligations d’état américaines dont la maturité est supérieure à 10 ans. Les investisseurs reviennent maintenant sur ce compartiment car les anticipations d’inflation sont revues à la baisse et le programme de relance voulue par le président Trump pourrait être remis en question. Après avoir inscrit un plus haut historique à 161 points en juillet 2016, une violente correction a débutée. Les prix se sont repliés jusqu’à 132 points, ce niveau correspond au support majeur en date du mois de juin 2015. La dynamique haussière de long terme prévaut tant que ce seuil n’est pas enfoncé. A moyen terme, la configuration est différente en effet le biais est plutôt neutre car les cours pourraient évoluer pendant plusieurs mois à l’intérieur de l’intervalle compris entre 132 et 161. Notre avis est haussier à moyen terme.
CARACTÉRISTIQUES GÉNÉRALES
Nom Lyxor iBoxx $ Treasuries 10+Y (DR) UCITS ETF
Eligibilité PEA Non
Stratégie Diversification
Fiche technique Disponible ici sur lyxoretf.fr
Type Lyxor ETF
Forme juridique SICAV
ANTICIPATION
A plus court terme, les prix ont échoué 2 fois consécutivement (fin décembre 2016 puis mars 2017) dans leur tentative d’enfoncer le niveau clé situé à 132 points. Les intérêts acheteurs alléchés par les niveaux de prix attractifs reviennent sur le dossier. Le dépassement de la résistance horizontale située à 136,60 points libère le potentiel haussier. Dans le même temps, la moyenne mobile 50 jours qui couvrait le marché dans la baisse se retourne maintenant à la hausse. Les prochains objectifs sont maintenant 146,77 points puis 151,40 points.
Opinion court terme : Positive Opinion moyen terme : Haussière
Lyxor STOXX Europe 600 Oil & Gas UCITS ETF
COMMENTAIRE TECHNIQUE
Le retour en grâce du baril de pétrole a des répercussions bénéfiques pour tout le secteur. Nous allons regarder aujourd’hui le secteur énergétique européen au sens de l’ICB à savoir Industry Classification Benchmark. Les principales capitalisations du Lyxor STOXX Europe Oil & Gas UCITS ETF sont Total, Royal Dutch, BP, ENI et Statoil. Du point de vue géographique, la France arrive en tête suivie par le Royaume-Uni, les Pays-Bas et enfin l’Italie. Du point de vue technique, l’approche moyen terme définit une tendance haussière débutée à partir de février 2016. Les prix se rapprochent maintenant des plus hauts historiques inscrits lors de l’année 2014. Cette barrière située à 42,30 EUR sera difficile à franchir. Le prochain objectif obtenu par projection est 44,48 EUR.
CARACTÉRISTIQUES GÉNÉRALES
Nom Lyxor STOXX Europe 600 Oil & Gas UCITS ETF
Eligibilité PEA Oui
Stratégie Diversification
Fiche technique Disponible ici sur lyxoretf.fr
Type Lyxor ETF
Forme juridique FCP
ANTICIPATION
A plus court terme, un canal haussier matérialise le courant acheteur dominant depuis 2016. La zone clé située à 38 EUR correspond à la borne basse de ce canal. Dans le même temps, la moyenne mobile long terme est bien orientée et la correction intermédiaire intervenue depuis le début de l’année 2017 semble finie. Cette configuration milite pour une nouvelle vague de hausse dont l’objectif naturel est le plus haut historique inscrit à 42,30 EUR en juin 2014. La résistance intermédiaire dans ce mouvement est située à 40,80 EUR. L’approche reste positive à court terme tant que 38 EUR n’est pas enfoncé.
Opinion court terme : Positive Opinion moyen terme : Haussière
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Flux sur Février : actions Europe surtout, Us…
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Flux sur Janv2017 : actions us et Europe
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Petit tour à la Société Générale : bilan des marchés, actions (next20,…), analyses techniques, Certificats,…
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Je suis désolé problèmes de réseaux sur Lille ce soir, j’essaierai de le refaire demain.
En plus, il est affiché H+…normalement.
Bonjour à tous
Spécial taux+prendre dolipranne 1000g
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Monthly European ETF Market Trends - August 2015
xxxxx
Monthly European ETF Market Trends - September 2015
Bonjour à tous. Un spécial Irlande
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Les financières aidées par la périphérie
L’année 2014 commence bien pour le secteur bancaire. Depuis le début de l’année, l’indice Stoxx Europe 600 Banks affiche un gain de 4,2% contre une hausse de 0,5% pour l’ensemble du marché. De quoi redonner un peu de souffle à un secteur qui a légèrement sous-performé l’indice Stoxx 600 sur 12 mois, une hausse de 14,5% pour les banques contre 14,8% pour l’indice de référence.
Une consolidation importante des fonds propres
Parmi les éléments marquants qui ont soutenu les valeurs bancaires, il y a eu la semaine dernière le retour de l’Irlande sur les marchés financiers, avec une émission de 3,75 milliards d’euros à 10 ans. La nouvelle a profité à l’ensemble du secteur, en commençant par Bank of Ireland dont le cours de Bourse a bondi de 19%.
Si la perspective d’une sortie de crise progressive de la dette en zone euro se confirmait, le mouvement de rattrapage des valeurs bancaires pourrait sans doute se poursuivre, avant la publication en fin d’année des résultats des analyse de la qualité du bilan des banques par la BCE puis du test de résistance de l’association bancaire européenne (fin 2014).
En l’espace de quelques années, les grandes banques européennes ont été en mesure d’accroître leur position en capital, en affichant des ratios prudentiels (Tier One) en ligne, ou en avance, avec les exigences du régulateur. En Europe, les fonds propres des banques sont estimés à 441 milliards d’euros contre 315 milliards d’euros en 2009.
Les investisseurs seront plus sélectifs dans le choix des valeurs bancaires
Alors que les investisseurs tablent sur une progression à deux chiffres des résultats des entreprises européennes cette année, le secteur bancaire est dans une situation moins claire. La politique très accommodante de la BCE avec des taux courts très bas fait pression sur les marges d’intérêts.
Dans le même temps, le mouvement de désintermédiation - c’est-à-dire le fait que les entreprises préfèrent recourir aux marchés pour couvrir leurs besoins de financement plutôt que de s’adresser aux banques - se traduit par une baisse de la demande de crédit, dans un contexte de reprise économique fragile.
Après avoir joué le secteur pour profiter de la baisse des primes de risque, les investisseurs seront plus sélectifs sur chaque établissement. L’un des critères de différentiation évoqué par certains observateurs pourrait être les mesures de restructuration et de réduction des coûts au sein de chaque établissement, car les investisseurs tablent sur une normalisation des risques de bilan (en particulier ceux liés à la dette souveraine des pays périphériques).
En termes de valorisation, le secteur européen se traite actuellement sur la base de 1 fois l’actif net tangible et un PER (ratio cours sur bénéfice) de près de 15x, pour une rentabilité des fonds propres attendue en 2014 autour de 9%.
Les principales banques françaises cotées se traitent sur un multiple de résultat (PER) de 10x environ, soit une décote significative par rapport au reste du secteur qui s’explique, entre autre, par une rentabilité un peu inférieure.
Mais derrière ces moyennes, les situations peuvent être très contrastées entre les titres. Au final, si la position en capital s’est améliorée pour l’ensemble du secteur, la revalorisation durable du secteur s’appuiera davantage sur la capacité des banques à redresser durablement leur profitabilité que sur de seules considérations macroéconomiques.
Sources : Agence Fargo au 13/01/2014