Le référencement n’est que la partie visible de l’iceberg
Pour un produit structuré, c’est le processus de souscription et donc de gestion derrière qui sont compliqués aujourd’hui chez nous.
Vous avez été nombreux à nous le dire pour le produit eXigence Octobre 2017 et nous en sommes conscients.
Notre premier objectif est donc d’alléger ce processus de souscription.
A partir de là, nous pourrons vous proposer beaucoup plus de produits, qui je l’espère, vous permettront de trouver votre bonheur
Concernant l’offre de produits structurés, nous ne mettons effectivement aucun produit en avant en ce moment car nous estimons que le compromis « produit proposé / timing de marché » n’est pas optimal pour acheter ce type d’unité de compte.
Les niveaux de coupons et de protections auxquels nous pouvons prétendre en ce moment ne sont pas satisfaisants au regard du niveau des marchés. Nous préférons rester opportuniste et profiter d’une correction éventuelle pour soit fabriquer un produit de type Exigence ou référencer un produit que nous aurions sélectionné.
Concernant les indices équipondérés, il sont effectivement un peu moins lisibles il faut donc être sélectif !
Nous accordons une grande importance à ce critère et nous effectuons un suivi précis des performances. A ce jour nous ne constatons pas de d’anomalie.
Je vous joins un graph avec les performances comparatives Eurostoxx 50 / Eurostoxx équipondéré EWC50.
Si vous arbitrez en ligne avant 20h, la date de valeur est à J+1 jour ouvré (hors certains fonds mentionnés dans les conditions générales du contrat).
Vous ne connaissez pas encore le cours.
Ce serait trop facile si vous pouviez avoir les valorisations de vendredi dernier
Sur Linxea Avenir et Linxea Zen vous êtes remboursé sur le fonds en euro en cas de dénouement d’un produit structuré ce qui évite de rester en monétaire dans le cas on oublierait d’arbitrer .
Notre nouveau produit structuré est enfin disponible : **eXigence Tempo 2017, le dernier né de notre gamme. **
eXigence Tempo 2017 vous permet :
1- D’investir sur les marchés actions européens (indice Euro Stoxx 50)
2- De bénéficier d’un objectif de gain de 6,50% / an et d’une durée d’investissement potentiellement courte
3- D’être remboursé de votre capital investi jusqu’à une baisse de 40% des marchés actions européens à l’échéance
Et comme certains d’entre vous l’avaient deviné, ce produit vous propose un** mécanisme innovant pour optimiser votre point d’entrée sur les marchés financiers.** Celui-ci sera déterminé en fonction de 4 dates observées entre le 31/03/2017 et le 30/06/2017. C’est le point le plus bas observé qui servira de point de départ pour votre investissement.
En contrepartie vous devez accepter :
1- Une durée maximum d’investissement de 10 ans
2- Un risque de perte en capital en cours de vie et à l’échéance en cas de baisse forte et durable de plus de 40%
Vous trouverez tout le détail sur ce produit ainsi que les annexes de souscription dans l’onglet Autres Placements / Produits Structurés / Disponible à la souscription. L’annexe pour le contrat LinXea Zen sera mise en ligne prochainement.
Ce produit est disponible sur tous nos contrats jusqu’à fin juin 2017 (la date varie en fonction de votre assureur).
Si vous aviez investi dans notre produit eXigence 2016 qui a été remboursé en mars dernier avec un gain de 9% dès la première année, **faites fructifier ce gain et profitez du lancement de eXigence Tempo 2017 ! **
Nous avons choisi de vous proposer un produit innovant, qui vous fait profiter des variations éventuelles des marchés financiers.
Certes, le coupon est moins important que les produits précédents. Cependant, eXigence Tempo 2017 propose un mécanisme innovant pour optimiser votre point d’entrée. En choisissant le cours le plus bas observé à 4 dates, vous augmentez la possibilité d’être remboursé avant l’échéance, avec un gain de 6,50% par an.
Votre interrogation sur la baisse de rendement par rapport aux deux derniers produits lancés nécessite quelques éléments d’informations complémentaires. Désolée si cela est un peu long mais je préfère être complète
Il faut savoir qu’un produit structuré non garanti en capital de type eXigence a des « caractéristiques de fabrication » qui évoluent en fonction de deux critères principaux :
1- les conditions de marché qui existent au moment où on décide de le fabriquer : **plus les marchés montent et plus la volatilité (prime de risque) baisse, plus ces produits sont « chers » à fabriquer. Cela veut dire que le couple rendement éventuel / seuil de protection offert risque de se dégrader **
2- le sous jacent qui va être utilisé comme moteur de performance : **un indice « standard » de type CAC40 ou Eurostoxx 50 coute « plus cher » qu’un indice « équipondéré » de type Euro iStoxx EWC 50 ou CAC large 60EW **
Ensuite, pour analyser deux produits structurés de type eXigence on peut comparer les éléments suivants
1- l’objectif de rendement annuel
2- le niveau de protection à maturité
3- la fréquence de remboursement automatique (annuel, semestriel…)
4- les conditions de remboursement automatique (si l’indice doit être stable ou haussier à date anniversaire pour activer le remboursement anticipé on comprend que cela est plus facile à atteindre que si l’indice doit enregistrer un hausse de +5% depuis l’origine pour être remboursé)
5- y a t’il des mécanismes supplémentaires qui ont été ajoutés ?
Pourquoi le rendement a baissé à 6.50 % / an contre 9% ? Je vais essayer de vous répondre en appliquant ce que je viens de vous dire
=> eXigence 2016 qui vient d’être remboursé avait pour sous jacent le CAC 40, un objectif de rendement de 9%, une protection à -40% et un remboursement anticipé annuel
=> eXigence tempo 2017 a pour sous jacent l’Eurostoxx 50, un objectif de rendement de 6.50%, une protection à -40% et un remboursement anticipé annuel mais surtout il intègre un mécanisme innovant d’optimisation du point d’entrée, « l’effet tempo » (ce mécanisme permet de sélectionner automatiquement le meilleur point d’entrée sur le marché à 4 dates et c’est le cours le plus bas qui servira de niveau de référence pour le remboursement du produit)
** Pourquoi le coupon a-t-il donc baissé d’une version à l’autre ?**
1- le marché action a monté d’environ +15% depuis l’année dernière ce que nous a fait perdre environ 1.50% / an de rendement
2- « l’effet tempo » que nous avons ajouté a un coût élevé dans la fabrication du produit puisque, que le marché monte, baisse ou subisse de fortes variations au cours des prochains mois, cela ne fait qu’augmenter votre chance d’être remboursé dès la première année. Cela nous a couté environ 1% / an de rendement
Pourquoi avons-nous souhaité ajouter un effet tempo au détriment du coupon ?
=> La protection du capital est un critère d’investissement important pour de nombreux clients chez LinXea.
=> Le fait que le marché soit monté de +15% en 1 an dans un contexte économique et politique encore flou nous a incité à augmenter les caractéristiques défensives du produit au détriment du rendement.
[b]
Notre position a été de privilégier la sécurité en maintenant une protection à -40% dans un marché qui a monté et de réduire l’incertitude du timing d’investissement grâce à l’effet tempo.
A titre d’exemple : si nous avions enlevé l’effet tempo et mis une protection à -30% alors nous aurions pu maintenir un coupon de 9% / an[/b]
J’espère que cela va vous permettre de mieux comprendre les différences qui peuvent exister entre les produits.
Si besoin vous pouvez aussi échanger par téléphone à ce sujet avec nos équipes.
LinXie
Bon à savoir : lorsque nous fabriquons un produit de type eXigence nous déterminons avec la banque émettrice une **enveloppe de commercialisation fixe préétablie ** en fonction des conditions de marché du moment. Si les conditions de fabrication se dégradent et que l’enveloppe est intégralement vendue nous n’avons alors pas la possibilité de l’augmenter. Cela explique pourquoi nous avons précisé sur ce produit que l’enveloppe est limitée.
Je comprends votre remarque.
Cependant, le support de remboursement est imposé par l’assureur. Chez certains, il s’agit du fonds en euros, chez d’autres d’un fonds monétaire.