Analyse Technique

TBM72 · Avril 12, 2010, 1:12

Cac 40 : à l’épreuve des 4090 points

JDF | 12.04.2010 | Mise à jour : 12H11
La bonne humeur de fin de semaine après l‘approbation du plan d’aide à la Grèce laisse peu à peu place à la prudence alors que débute la saison des trimestriels. En hausse dans la matinée, le marché parisien est revenu au contact des 4090 points, avant de se raviser. Il évolue désormais autour de l’équilibre signe d’attentisme avant l’ouverture des marchés américains. Après six semaines de hausses consécutives sur le Dow Jones, les opérateurs optent pour le « Wait and see » alors que les contrats futures américains pointent en légère hausse. Rappelons que cette semaine débute la saison des trimestriels outre Atlantique et c’est Alcoa qui ouvrira le bal.

Dans ce contexte, le Cac 40 aborde une phase décisive du point de vue de l’analyse technique. Le test des plus hauts annuels à 4088 points permettra de déterminer la capacité ou non du Cac 40 à entrer dans un nouveau cycle haussier durable. Les indices américains lui ont déjà ouvert la voie, en cassant les 10730 points sur le Dow Jones ou les 2330 points sur le Nasdaq Composte et la bonne réaction des derniers jours avec la formation d’une longue bougie verte vendredi incitent à l’optimisme. Sur le court terme, tous les indicateurs sont au vert au-dessus de 3940 points. En cas de rupture franche des 4088 points, le Cac 40 aurait le champ libre pour une nouvelle vague de hausse durable en direction des 4560 points, puis 5150 points. A défaut, un échec se paierait au prix fort. En dessous de 3940 points, le Cac 40 serait à la merci d’un repli sur les 3860, puis 3550 points.

A titre perso, je suis partagé comme l’analyse car il se peut que la hausse sans faille ( -4 semaines janvier-février) soit en correspondance avec les « fabuleux » résultats des entreprises US notamment et que cette anticipation se solde par un repli pourquoi pas après publication des résultats en avril, acheter la rumeur et vendre la nouvelle…mais si la tendance devait durer encore cela referait du gras au banques qui ont encore besoin pour venir en soutien des états (qui ont pris la place des Bear Stern Lehman Brothers Royal bank of Scotland…) ou pour lutter contre un durcissement de la crise que l’on a pas encore vu(immobilier?)

A titre perso, une crise immo=5 ans, une crise immo+économique mondiale du jamais vu au presque= combien de temps…au moins 5 ans…désolé d’être aussi lamentable dans mes prévisions…si j’osais être plus précis rien de bon avant 2012 (fin) sauf que l’on est bien sûr dans un rebond dans un marché baissier qui peut se définir par le fait que l’on a chuté depuis le sommet de plus de 50% et que l’on est en récupération…attention aux illusions de la reprise éternelle qui se paieront forcément cher, je dis ça en acceptant d’être réinvesti pour quelques semaines probablement en s u r v e i l l a n t…sur 10 ans depuis 1998, ce sont les obligations qui ont gagné…et je suis comme tout le monde si je peux éviter de perdre…

TBM72 · Avril 12, 2010, 7:10

R E B O N D…E U R O

Oui , mais peut mieux faire…

Une petite poussette est encore nécessaire et l’amélioration peut alors se poursuivre au delà de 1,36…une opération de refinancement Grec a lieu demain…nous sommes en attente…Puisse les divinités du Panthéon s’accorder ensemble pour nous venir en aide!

**Grèce: les marchés rassurés par le plan européen **
lundi 12 avril 2010 | Publié 15:20 | Actualisé 15:22

Le plan sans précédent d’aide financière à la Grèce des pays de la zone euro, a rassuré les marchés financiers. Les taux d’obligation d’Etat grecques ont connu une chute spectaculaire et l’euro s’est redressé.

Chute spectaculaire

A 12H30 (10H30 GMT), le taux auxquels peut emprunter Athènes sur 10 ans s’inscrivait à 6,514%, contre 7,126% vendredi soir. Ce taux avait dépassé les 7,500% jeudi, un record depuis l’entrée de la Grèce dans la zone euro en 2001.
Le différentiel (« spread ») entre l’emprunt allemand sur dix ans, qui sert de référence sur le marché obligataire européen, et le taux grec s’est très nettement réduit, à 332 points de base (contre plus de 400 points la semaine dernière).
La chute est aussi très importante notamment pour le taux des obligations d’une maturité de 2 ans: il est actuellement de 5,40%, contre plus de 7% jeudi dernier.

Rebond de l’euro

De son côté, l’euro a rebondi et restait en hausse face au dollar, sans parvenir toutefois à atteindre 1,37 dollar, pénalisé par des craintes persistantes d’une contagion de la crise au sein de la zone euro, selon des analystes.
Vers 12H30 (10H30 GMT), la monnaie européenne valait 1,3591 dollar contre 1,3497 dollar vendredi à 21H00 GMT à New York, après être monté jusqu’à 1,3692 dollar vers 04H50 GMT, un niveau plus vu depuis le 18 mars.

Plan européen

Les Etats membres de l’Eurozone vont mettre à la disposition de la Grèce 30 milliards d’euros, dès la première année de ce programme sur trois ans, via des prêts bilatéraux et tous les Etats membres de la zone euro participeront au plan en fonction de leurs moyens. Le Fonds monétaire international (FMI) pourra être mis à contribution pour compléter ces 30 milliards, à hauteur vraisemblablement de 10 à 15 milliards d’euros.
Et surtout, les pays de la zone euro sont disposés à prêter des fonds à la Grèce à un taux « autour de 5% », soit nettement moins que le taux de 7,5% affiché la semaine dernière sur le marché obligataire.

Besoin de financements

« C’est un plan plus détaillé » que les précédents, mais « c’est surtout par sa taille » qu’il se différencie, déclare Cyril Régnat, stratégiste obligataire chez Natixis. Ces 45 milliards envisagés représentent « la totalité des besoins de financement » d’Athènes pour 2010, estimés à une quarantaine de milliards d’euros, souligne M. Régnat.
Les analystes de Crédit Suisse soulignent ainsi de leur côté que « la seule raison qu’aurait la Grèce de ne pas activer ce plan d’aide est une réduction rapide des taux sur le marché au cours des prochains jours ».

**Grèce : l’accord devrait faciliter une émission obligataire ** [ 12/04/10 - 17H33 - Reuters ]
par George Georgiopoulos et Lefteris Papadimas
ATHENES, 12 avril (Reuters) - La forte baisse des rendements des emprunts d’Etat grecs, après l’accord financier annoncé dimanche par la zone euro, devrait permettre à Athènes de lever les doutes sur sa capacité à placer mardi 1,2 milliard d’euros de titres, mais aussi réduire le coût de cet emprunt.
Les investisseurs internationaux surveilleront attentivement l’accueil réservé à cette émission, certains s’inquiétant d’un possible échec, alors que les opérateurs de marché assurent que la Grèce devrait placer facilement ces titres à un prix moins élevé que celui auquel elle aurait dû proposer la semaine dernière avant l’accord.
« Le contexte de l’adjudication de demain est très favorable, avec les écarts de rendement qui se sont fortement réduits ce matin », estime Ioannis Siokos, analyste chez BNP Paribas. « Je crois qu’il va y avoir une forte demande pour les bons du Trésor (grec) car le scénario d’un défaut est écarté. »
La Grèce va adjuger mardi 600 millions de titres à six mois et le même montant d’obligations à un an. Une autre émission de bons à treize semaines est prévue pour le 20 avril.
Les marchés ont accueilli favorablement mais prudemment l’annonce, dimanche, d’un accord entre les pays de la zone euro, la Commission européenne, la BCE et le Fonds monétaire international sur les modalités d’une aide à la Grèce, si celle-ci en fait la demande. (voir et )
Dans le cadre de cette aide, le FMI fournirait 10 milliards d’euros et les pays de la zone euro 30 milliards, à des taux proches de 5% selon le type de prêt.
12 MILLIARDS D’EUROS A REFINANCER EN AVRIL
Lundi après-midi, les obligations grecques à 10 ans reculaient de 50 points de base (pdb), pour un rendement ramené autour de 6,7%, réduisant du même coup la prime exigée par les investisseurs pour détenir de tels titres plutôt que des emprunts allemands de même échéance à 354 pdb, contre 409 pdb vendredi.Mais la tendance est encore plus prononcée sur les titres dont l’échéance est à court terme. De fait, les titres à un an ont plongé de près de 270 pdb, donnant un rendement de 5,28%, avant de remonter vers 5,39%.
« Le rendement de l’adjudication de bons du Trésor de demain devrait se faire aux alentours de 4,5 à 5,5%. C’est à ce niveau que se situe l’équilibre de l’offre et de la demande pour les titres à trois, six et 12 mois », prédit un opérateur d’une banque grecque.La Grèce doit refinancer ce mois-ci 3,85 milliards d’euros d’obligations arrivant à échéance et 8,2 milliards d’euros de titres à cinq ans. Le chef de l’agence de gestion de la dette publique grecque a déclaré qu’en dehors de ces refinancements, Athènes n’avait pas d’autres besoins de financement à assurer en avril.
ENTRE TROIS ET CINQ MILLIARDS D’EUROS PLACÉS AUX USACompte tenu de l’atténuation des craintes entourant les émissions grecques d’avril, le marché va maintenant surveiller la manière dont se passera le refinancement de 8,5 milliards d’euros de titres avec un coupon de 6,0% qui arrivent à échéance le 19 mai.
« Il y a de bonnes chances que (l’adjudication des bons du Trésor) se passe bien. C’est un montant assez faible et elle arrive à la suite d’un fort regain d’optimisme », juge Giada Giani, de Citigroup.
« Le problème n’est pas (l’émission) de 1,2 milliard d’euros de bons du Trésor, mais les 10 milliards restants de titres à plus long terme. »
Les investisseurs vont suivre les résultats de la présentation aux Etats-Unis visant à promouvoir l’émission obligataire en dollars, pour laquelle le gouvernement grec a assuré lundi qu’elle se déroulerait comme prévu vers la fin du mois d’avril.
La Grèce compte sur cette émission en dollar pour élargir sa base d’investisseurs, alors que le pays entend lever un total de 53 milliard d’euros cette année pour réduire ses déficits et refinancer ses dettes arrivant à échéance.Si les autorités grecques n’ont pas précisé le montant de l’émission en dollar qu’Athènes souhaiterait réaliser, la presse rapporte de son côté que la Grèce pourrait chercher à lever l’équivalent de trois à cinq milliards d’euros.
(Avec Harry Papachristou, Alexandre Boksenbaum-Granier pour le service français, édité par Dominique Rodriguez)

AT255042 · Avril 13, 2010, 7:33

optimisation du suivi :

bonjour;
les marchés sont imprévisibles et les analyses techniques (graphiques) restent mitigées.

je pense qu’il faut privilégier les placements sur fonds émergents.

le point d’entrée optimal est difficile à déterminer.

on peut attendre encore longtemps un point de consolidation (difficile à identifier)

aussi, on peut rentrer dans les zones actuelles par petites doses(progressif)

S’agissant de la surveillance des MM, je préconise de faire un suivi journalier avec la MM60j qui colle relativement bien aux courbes des fonds émergents et qui évite la plupart des faux signaux. (en effet, sur des fonds volatiles, la MM30hebdo est trop conservative. actuellement la distance entre cours et MM30H est de l’ordre de 20%- pour la MM6Oj on est plutôt à moins de 10%)

a toute cassure à la baisse de la MM60jours on vend !

TBM72 · Avril 13, 2010, 8:02

Salut Arrot et Bonjour tout le monde,

*je pense qu’il faut privilégier les placements sur fonds émergents dis tu,
ok aussi pour emergents, choix large au travers de plusieurs fonds et de plusieurs zones (certaines zones retenues et d’autres écartées?).ok selon moi pour une allocation diversifiée en dehors des émergents avec les MP OBLIG et quelques Fonds prudents pour équilibrer le tout, en écartant en ce moment les trackers qui sont plus à risque dans une phase de retournement

**** le point d’entrée optimal est difficile à déterminer.
on peut attendre encore longtemps un point de consolidation (difficile à identifier)
aussi, on peut rentrer dans les zones actuelles par petites doses(progressif)

la validation sur plusieurs indices d’une tendance haussière ne peut pas nous faire oublier que nous y sommes en tendance haussière depuis plus d’un an et nous pouvons nous attendre aussi à une correction qui n’arrive encore pas (ex du cac qui pourrait monter 4150 et tant qu’il ne redescend pas à <3970 reste en tendance >0)

***S’agissant de la surveillance des MM, je préconise de faire un suivi journalier avec la MM60j qui colle relativement bien aux courbes des fonds émergents et qui évite la plupart des faux signaux. (en effet, sur des fonds volatiles, la MM30hebdo est trop conservative. actuellement la distance entre cours et MM30H est de l’ordre de 20%- pour la MM6Oj on est plutôt à moins de 10%) a toute cassure à la baisse de la MM60jours on vend !

Pour la Surveillance, c’est sur tes fonds selectionnés ou des indices de référence pour la cassure à la baisse de MM60j?

A+

CJ255055 · Avril 13, 2010, 8:02

Bonjour et bravo Arrot , on ne saurait mieux dire en effet =)

Supposons un bon Fond aujourd’hui coté à 100 …

1) S’il doit monter à 150 puis connaître un creux à 125/130 avant de remonter , autant mettre le paquet immédiatement .

2) S’il doit baisser à 85 sous peu en revanche , on sera gagnant à avoir su patienter pour entrer .

3) S’il doit stagner à 100 enfin , la patience est encore préférable (en € toujours) … mais sa durée inconnue .

[b]Alors oui , la Manip " Normande " (moitié/moitié) est à étudier ou a faire . Et dans un souci de Prudence qui est majoritaire chez LinXea , alors oui , le Fractionnement devient l’option juste .

J’en profite pour saluer les rappels au calme réguliers que signe Arrot .[/b] Avec des approches différentes , nous sommes cependant parfaitement en phase . Bonne journée .[/colo]

TBM72 · Avril 13, 2010, 8:36

en complément de mon dernier message…

la situation est pour tous ceux qui suivent (AT oblige) et qui ne veulent ni paniquer (il n’y a pas de quoi) et ni céder à la tentation de vendre (on débute tout juste une saison « fabuleuse » de résultats vu que l’on va comparer T1 2010/T12009 qui étaient les pires aux US) est de se préparer à une évolution (stagnation/retournement), nous saurons déjà pour l’€ avec (emprûnt Grec) rapidement mais à distance (Portugal…). Sinon il est clair que nous sommes dans une phase qui devient plus dangereuse (optimisme des marchés=danger) et que je suis pas prêt à acheter maintenant (sauf élan indice Bear qui pourrait être associé dans un certain % à une allocation équilibrée beaucoup plus qu’à une allocation tous émergents…mais c’est compliqué et plus incertain en terme de résultats…qui sait au delà de 4100, E.Bear qui est le seul à traverser les phases baissières…pour peu que le cac soit en danger tout comme l’€…)
En cas de repli des marchés, les fonds OR sont une opportunité pour nous…

A+

TBM72 · Avril 13, 2010, 12:44

La Grèce place avec succès 1,560 milliard d’euros de bons du Trésor :

La Grèce a émis mardi des bons du Trésor sur **six mois et un an **pour un montant de 1,560 milliard d’euros, une opération qui a suscité une très forte demande des investisseurs, a indiqué l’office grec de gestion de la dette.

L’émission a permis de placer 780 millions d’euros de bons à 26 semaines à un taux de 4,55% et 780 millions d’euros de bons à 52 semaines à un taux de 4,85%, a précisé l’office.

La Grèce, qui opérait son retour sur les marchés après la concrétisation du plan d’aide européen au pays, avait indiqué vouloir vendre 1,2 milliard d’euros de bons et a dépassé ainsi son objectif.

Le résultat de cette cette émission était surveillé de près par les investisseurs internationaux.

Cette opération était considérée par les analystes comme un test de l’attitude des marchés face à la Grèce après la concrétisation du plan européen.

L’émission à 6 mois a suscité une demande sept fois supérieure au montant effectivement à vendre, selon la banque HSBC, qui faisait partie des établissements agréés pour l’opération. Quant à l’émission à un an, les offres ont dépassé six fois le montant alloué.

« C’est un très grand succès », a estimé Frédéric Gabizon, responsable de la dette souveraine européenne sur les marchés primaires au sein de la HSBC.

« Cela signifie que le plan est salué par le marché », a expliqué un investisseur, ajoutant que « cela laisse la Grèce libre de son choix de recourir ou non au plan de soutien ».

Pour autant, « la question de savoir si la Grèce peut désormais emprunter seule reste entière », a tempéré la source.

L’annonce par les pays de la zone euro d’un plan inédit d’aide financière a déjà provoqué lundi une chute spectaculaire des coûts auxquels Athènes devrait emprunter sur les marchés obligataires.

Lors de la dernière émission de bons du Trésor par la Grèce en janvier, le rendement était ressorti à 2,2% pour les titres à un an et à 1,38% pour ceux à six mois.

Les Etats membres de l’Eurozone ont prévu, si la Grèce le demandait, ce qu’elle a indiqué ne pas envisager dans l’immédiat, de mettre à sa disposition 30 milliards d’euros via des prêts bilatéraux avec un rajout du FMI à hauteur vraisemblablement de 10 à 15 milliards d’euros.

Cette somme dépasserait les besoins de financement d’Athènes pour 2010, estimés à 32 milliards d’euros pour le reste de l’année par le Pdma.

Le reste est à suivre (10 milliards restants de titres à plus long terme…)

A+

jmo · Avril 13, 2010, 1:39

Salut les copains,
Pourquoi les trackers seraient plus à risque en cas de retournement ?
Merci pour vos rappels au calme

TBM72 · Avril 13, 2010, 6:48

Salut à toi Jmo et à tous les amis de l’analyse technique,
Tracker=sensé représenter l’indice (=pur avec un avantage pour le tracker sur l’indice que sont les dividendes)
Tracker étant pur, en cas de hausse tu prends la hausse à 100% (+div si tu attends la période de distribution, tu verras d’ailleurs que si le tracker ne suit pas tjs si fidèlement l’indice, c’est entre autre en relation avec les div)…à l’inverse prendre 100% de la baisse est plus discutable d’où l’inconvénient du tracker.
Je ne pense pas t’avoir appris grand chose vu que nous ne nous intéressons pas aux effets de levier (cela devient plus complexe, car avec un tracker à effet de levier tu peux être perdant avec une configuration à plat sur l’indice de référence du tracker).
Les trackers que nous avons sont des répliques améliorées des indices (+div) mais sont exposées à des secousses de + forte amplitude comme le serait un fonds indiciel sur indice quelconque alors que tu peux choisir des fonds équilibrés qui limitent ton risque par exemple.
Quand les indices ont fortement corrigé, un achat de tracker a un avantage certain sur un fonds équilibré et vice versa

A+

TBM72 · Avril 13, 2010, 6:56

Un détail m’a échappé qui a aussi son importance réelle: la devise du tracker est l’euro mais le marché d’activité (nasdaq, chine, émergents, monde, ressources de base)sur lequel le tracker est émis travaille majoritairement en $, il faut donc une conversion €/$

jmo · Avril 13, 2010, 8:51

Merci pour ta réponse.
Pourtant quand je compare les performances de certains fonds et ceux des trackers, les résultats ne sont pas si nets.
BGF world mining se compare très bien au lyxor basic ressource BRE : ils se confondent presque.
Je reste donc sceptique quand on annonce que bgf w m le meilleur de sa catégorie.
Ensuite, j’ai remarqué que certains opcvm chutent autant, voir plus que de simples trackers.
Je te chercherai un exemple mais sur le Japon, je crois que c’est le cas, en compatant avec le tracker JPN.
Pour le béta splittage, je ne suis pas non plus convaincu : les trackers suivent à peu près un indice de référence et la gestion fait que l’on s’y retrouve en moyenne, mais avec des différences journalières.
Mais je vais creuser ces 2 derniers points.
A+

…LQQ…Nasdaq
09/01/08…18,01…2474
22/03/09…18,49…2395
→ le tracker à levier a retrouvé un niveau supérieur pour un nasqad inférieur : pas de béta splittage.

TBM72 · Avril 13, 2010, 10:50

[quote=« jmo »]

pourtant quand je compare les performances de certains fonds et ceux des trackers, les résultats ne sont pas si nets.
BGF world mining se compare très bien au lyxor basic ressource BRE : ils se confondent presque.
Je reste donc sceptique quand on annonce que bgf w m le meilleur de sa catégorie.
Ensuite, j’ai remarqué que certains opcvm chutent autant, voir plus que de simples trackers.
Je te chercherai un exemple mais sur le Japon, je crois que c’est le cas, en compatant avec le tracker JPN.
Pour le béta splittage, je ne suis pas non plus convaincu : les trackers suivent à peu près un indice de référence et la gestion fait que l’on s’y retrouve en moyenne, mais avec des différences journalières.
Mais je vais creuser ces 2 derniers points.

Bien entendu, en sortant des contrats Avie, tu as accès aux trackers avec effet de levier…
le beta slippage n’est pas spécialement un sujet que je connais bien vu que j’écarte en général les produits à levier car il faut être très vigilant à la barre…et si l’emploi du temps n’est pas compatible, difficile à suivre
Sur un site que je fréquente de temps à autre, on trouve une présentation du beta slippage: Fonds baissiers : un inconvénient à connaître. - La déflation arrive !
Tu compares BGF wm qui est un fonds très pur…plus proche d’un indice, non?
J’ai aussi un peu de Basic Ressources vu que je suis en accord avec un peu de hausse sans doute en ligne brisée de hausse finale (vers 12 000 sur DJ, 1220-1270 sur SP500, Cac vers 4150) encore à venir mais je s u r v e i l l e . . . la hausse est trop longue pour ne pas avoir de correction/pause ou dérive latérale…
le graphique que j’avais posté sur le triangle du SSE shangai index est témoin de cette phase d’ indécision (sortie haut 3200+800= 4000 ou sortie vers le bas 3000-800=2200)…la réponse est inconnue encore même si on est à 3161[/colo]

TBM72 · Avril 16, 2010, 7:55

Salut Tout le monde,

le relevé des 6 derniers mois avec les pics de sentiment haussier proche d’un sommet comme avant retournement (47,44 au 14 01 2010) ou simple correction, la baisse sur les grands indices >2-3% sera un élément de réponse…nous sommes plus à risque sur le Cac notamment qui a plus de difficultés dans la dernière montée…

A+

jmo · Avril 16, 2010, 11:51

Salut TBM,
Est-ce que des seuils si élevés des bullish entrainent toujours un retournement violent ?
Merci pour tes informations.

TBM72 · Avril 16, 2010, 12:48

Salut Jmo et salut tout le monde,
c’est un repère (venu des US) qui convient parfois mieux aux US puisque en reprenant l’exemple de janvier dernier, nous avions baissé avant les US et le niveau bullish de l’époque était arrivé en retard pour nous avertir à cette époque(le Cac est suiveur…mais par sa faiblesse peut également baisser par avance…faiblesse liée à sa croissance française, ses déficits, son endettement, comme d’autres européens…Cac moins bien que DAX ou FTSEE et mieux que les pays du sud
Comme un thermomètre indique la fièvre, c’est au moins un indicateur de vigilance accrue…
Retournement ou consolidation: si on baissait de plus de 2-3%, on serait plus fixé,
La baisse est aujourd’hui au moins unanime en ASIE(tableau de yahoo finance de singapour) pour la journée et en + c’est une journée des « sorcières » aux US, cela peut bouger!

Ce n’est pas encore la sortie en haut de triangle pour le SSE shangai (3130 <3200)!
Je ne bouge rien en attendant…pour le moment…
Je craindrais plus a priori pour Cac et Europe…rien de certain non plus (une sortie de Lapin du chapeau durant le WE est toujours possible concernant l’€ et le FMI ou autre…)…c’est pour cela qu’une correction peut être plus lourde pour le Cac que pour US ou Asie…pour cause de moindre solidité…
C’est pour cela que je m’interroge sur l’intérêt **si Cac>4080 **de prendre à titre de couverture un peu d’élan bear (qui ne couvre pas les émergents!)
Quand on n’a pas de croissance à vendre…on ne peut pas être plus robuste!
A+

joel · Avril 17, 2010, 7:05

Un autre article dans dailybourse sur le même sujet

TBM72 · Avril 17, 2010, 8:28

16 avril 2010 CNBC Europe BOX SQUAWK By Bill McLaren | Published Today | April 2010 |

Regardons le SP500 graphique journalier

Ce graphique représente l’analyse temporelle. La première étape a été de 97 jours, compris dans la fenêtre de 90 à 99 jours qui est la fenêtre la plus commune dans le temps pour cet indice. L’étape suivante était de 188 jours et dans la fenêtre de 180 jours. Selon nos prévisions, on attend un mouvement de 90 à 99 jours, ce qui place la fenêtre pour mettre fin à cette étape du 6 au 15 mai.
Voici cette probabilité, la réalité est le mouvement des prix et les volumes, qui devra confirmer la probabilité de temps mais c’est maintenant la plus forte probabilité. Cette tendance est actuellement dans une phase d’épuisement et se terminera bientôt, mais aura besoin de la distribution, puis la correction.

Voyons maintenant AT prix pour le SP500

Les Hauts et les bas sont tous en proportions exactes des mouvements antérieurs.
L’extension normale pour un top dans une vague 5 est
-soit ¼ de la dernière étape vers le haut
-ou dans le cas extrême ¼ de toute la gamme jusqu’au dernier plus haut.
Le dernier retracement était exactement 3/8 et une extension de 3/8 est 1255.
L’extension ¼ de la dernière plage est 1220 et c’est la progression la plus faible attendue.
Si nous prenons un quart de toute la gamme de Mars jusqu’à Janvier, l’extension 1/4 est 1270 et un autre niveau à 1247.
Ainsi, les niveaux de résistance des prix sont de 1220-1225, 1247-1255 et 1270.
Une fois cette étape terminée, il y aura une correction, mais sera également le début d’un long mouvement de côté, peut-être de 6 mois.

Regardons US T-Bonds

La base était en Septembre 1981 et le cycle de 30 ans a une fenêtre de fin en Février à Septembre 2011.
Il s’agit d’un graphique journalier et il ya eu un mouvement haussier massif à la fin de 2008.
Après suivait la correction avec épuisement énorme, puis le marché a montré un rally de faible intensite haussière en 3 poussées de juin à Novembre 2009, c’est habituellement une tendance baissière mais une fois terminé le indice a seulement corrigé et n’a pas montré de grande tendance.
Cela a été suivi par un modèle en deux et trois possibles poussées de hausse moindre.
Si on retient le modèle en « trois poussées » de l’indice , alors une tendance à la baisse de type rapide est possible, mais la dernière poussée et la précédente ont pu être la même pousée et donc seulement un test de la résistance.
La correction entre les deux peut-être pas été assez profonde et les deux va à l’encontre de résistance pourrait être du même coup en place.
C’est pourquoi un autre test est possible.
Le dernier point bas était à 90 jours entre les deux points bas et 180 jours du point haut vers le point bas de sorte que le marché pourrait tester les derniers hauts encore à 118 jours.
Si cela se produit et que l’indice donne une indication de tendance baissière, il risque de s’effondrer.
Un schéma à « trois poussées » qui ne peut pas baisser significativement est un modèle classique de correction intermédiaire (= plus que du court terme et moins que du long terme).

la traduction est une correction de la traduction fournie par Google (et c’est long pour ne pas en dire plus!)

TBM72 · Avril 19, 2010, 1:19

Salut TLM,

coup d’oeil à SSE shangai qui occupe une position de sortie basse (fausse sortie? préférable de surveiller la séance suivante…)

les triangles sont des figures intéressantes…qui ne marchent pas systématiquement…qui ont au moins le mérite d’indiquer l’incertitude…une fausse sortie peut également exister…

sortie basse= obj théorique de -807= 2200…c’est bas et nous n’y sommes pas encore!

le calcul de sortie potentielle est fait à partir du deuxième point (= premier point bas du triangle avec la verticale recoupant l’oblique supérieure) :

Un gap (espace de non cotation est ouvert à 2800 =force de rappel)
pour une vue en retracement fibo de la hausse depuis pt bas de mars 2009:
En cas de retour vers 2778= retracement 38,2%, on resterait dans un mouvement correctif ou 2666 qui est support, on garderait une orientation haussière de la hausse en cours depuis mars 2009

Réponse prochaine sans nul doute…

A+

TBM72 · Avril 20, 2010, 7:59

Bonjour Tout Le Monde,

ce matin à quelques heures de la clôture, Asie progresse excepté SSE en petite baisse, c’est « presque une récupération » pour le SSE après la chute spectaculaire d’hier et cela n’entraîne pas de réaction des autres marchés du secteur…à croire que cette faiblesse ne serait pas si grave que cela en a l’air…à suivre donc

Bonne journée

A+

TBM72 · Avril 20, 2010, 12:57

salut tlm

Petit détour du côté de Casablanca: indice toujours en forme depuis sa sortie de congestion de niveau 11000…les 12000 sont dépassés…une seule bougie rouge d’amplitude minime hier et le premier de consolidation s’est bien déroulé vers 11500…pas lieu de changer de cap pour ceux qui sont rentrés vers 11000…hausse à suivre

A+