Analyse Technique

[TBM72]

Bonjour Les Amis,

Brièvement, la fin de mois en juillet a apporté un message via la moyenne mobile mensuelle 21, et ce message qui a été donné seulement à 3 reprises en un peu de moins de 20 ans est intéressant, car il est très sélectif et soit s’est manifesté lors de 2 krachs majeurs soit lors d’une baisse de marché de 19 mois (entre pt ht et pt bas) en 1994-1995.

Sans pouvoir en dire plus sur le niveau de la cible désignée de la baisse, on peut s’attendre à une clôture mensuelle (fin août, fin sept, fin oct ?) atteignant la bande Boll mensuelle inférieure située à 3405, un retour en dessous à 3200 en cours de mois n’aurait rien d’étonnant, une remontée à 3850 fait aussi partie des possibilités envisageables sur la période actuelle (entrée idéale pour EBear)

Le VIX du SP500 est capable d’exploser à la niveau , il est à 25 et pourrait (va t-il le faire ?) atteindre les 30 comme par le passé.
Le SP500 est repassé en dessous de 1300 et se dirige semble t-il vers 1260…en dessous les possibilités existent encore 1100 semble maximum
Le DOW en cas de baisse forte irait à 1000.

Le DAX est resté au dessus de 7000…en dessous , ce serait le témoin du désordre majeur en cours

L’intérêt du signal donné par la MM 21 mois semble intéressant, car annonciateur par sa rareté d’un phénomène de baisse qui ne rencontre pas souvent et bien sûr cela ne dispense pas de suivre à plus court terme la situation.

Bonnes vacances et Bon courage aux travailleurs

Bien à vous
T.

P.S Chine tient bon en cette fin de semaine et de mois, et reste à suivre.

[falagar]

Bonjour,

En ce beau dimanche ensoleillé, quoi de mieux que de mettre à jour les graphiques ?

Pour mémoire, voici la vue « optimiste » du CAC que je regardais la semaine dernière. L’optimisme n’est plus de mise du tout… La semaine n’a laissé aucun doute : la tendance haussière est nettement cassée.

Et, encore moins amusant, la version réaliste de la semaine dernière, mise à jour également.

Dans les 2 cas la cassure à la baisse est nettement marquée maintenant…

Ensuite, pour rebondir sur le message de TBM, c’est intéressant effectivement de constater que ce croisement à la baisse ne survient pas souvent… Mais peut-on faire une règle d’un phénomène apparu seulement 2 fois ? Néanmoins je suis tenté de redevenir très prudent rapidement ; j’ai donc regardé dans le détail les 2 cassures précédentes. J’ai rajouté des indicateurs, pour étayer un peu la thèse. Et ce n’est pas brillant…

Le STO semble peu utile, excepté pour jouer les périodes de consolidation. En revanche le MACD ne laisse que peu de doutes : quand il croise, ce n’est pas bon signe… Et il est sur le point de le faire. Le RSI a aussi un sérieux coup dans l’aile. Tout semble indiquer un plongeon imminent en effet…

Reste la question du timing pour passer bear. Comme l’écrivait Cimazur il y a 2/3 jours, nous allons vite être fixés. Reste à espérer un point haut pour liquider les positions et passer bear ?

[Djobydjoba]

Bonsoir Falagar et tous,

Allez, je me mouille : on va avoir droit à un rebond la semaine prochaine. Les States vont accoucher dans les heures qui viennent de cet accord de dernière minute qui ne fait pas de doute.

L’occasion de renforcer sur l’or pour ceux qui n’en ont pas et pourquoi pas de prendre du bear en attendant la prochaine salve sur les dettes souveraines européennes.

Djoby

[TBM72]

Bonsoir Falagar , Djoby et tous,

Il est toujours difficile à affirmer 100% qu’un croisement baissier de l’indice CAC40 et de sa MM 21M qui n’arrive que dans des circonstances exceptionnelles soit une certitude
pour aboutir à une prochaine clôture mensuelle (soit le 30 ou le 31) à 3400, je ne prendrais pas ce risque mais seule la réflexion indique une réponse :

-en 2010 l’été ayant été difficile pour les marchés, l’agitation n’a pas pour autant, entraîné en clôture l’indice en dessous de cette MM21M, indication de la force de ce support
-en 1998, lors du krach, l’indice en clôture mensuelle a respecté cette MM21M, conférant une respectabilité à l’épreuve d’une baisse aiguë laquelle respecte malgré tout cette moyenne en fin de mois qui a vu la baisse
-en 1994, l’indice a hésité en franchissant à la baisse en 2 tps cette MM21M, se poursuivant par une baisse prolongée et limitée, le franchissement n’est pas sans conséquences
-sans oublier les deux bear markets où le franchissement se produit en 2001 et 2008 et nous avons la suite.

Quant aux indicateurs, comme le dit Falagar, on est tangent, mais vu que c’est du mensuel, cela ne va pas vite et de la même façon qu’une moyenne mobile de 21M ne se bouscule pas si facilement que cela, les indicateurs mensuels sont un peu dans l’approche d’une confirmation qui sera peut être faible si le mouvement de baisse est plutôt modéré (baisse à plat), on peut donc attendre de voir le momentum mensuel si celui-ci passe en négatif, cela constituera une étape de plus pour confimer, idem pour RSI en tenant compte qu’il avait peu bougé en 1994 en cas de consolidation baissière d’intensité modérée. Macd bougeant en dernier sera le dernier dans le signal.

De mon côté, je rejoins le pt de vue formulé par Djoby, ouverture de position Bear, pour ne pas être trop restrictif, je mettrais une clôture jour du CAC à 3800 pour démarrer la position, j’échangerais alors mon alloc 30% actions en EBEAR, partageant aussi le pt de vue concernant le futur des dettes Europe qui refera surface. La cible sera alors 3400 clôture mensuelle ou 3200 en cours de mois.

Sinon les marchés: en cas de baisse se posera la question de quels secteurs, je n’écarterais pas les USA vu que la perf de rendement des sociétés SP500 a regagné et dépassé le niveau d’avant Lehman, mais le choix serait pour moi America LMM (couverture de change €/USD)…ceci fait une différence avec l’Europe qui a plus de mal avec la croissance des dividendes sur la période que je privilègierais pas pour cette raison. Asie: Chine au coeur des interrogations semble solide, je n’écarte pas le pt d’entrée du SSEC au bas du canal baissier (proche de 2200) mais ceci n’est pas encore envisageable, ni oublié non plus, en réserve… MP: entrée si nouvelle baisse aussi.

En attendant le rebond, bonne journée a tutti !

[lumir]

@TBM72

Bonsoir Falagar , Djoby et tous,

De mon côté, je rejoins le pt de vue formulé par Djoby, ouverture de position Bear, pour ne pas être trop restrictif, je mettrais une clôture jour du CAC à 3800 pour démarrer la position, j’échangerais alors mon alloc 30% actions en EBEAR, partageant aussi le pt de vue concernant le futur des dettes Europe qui refera surface. La cible sera alors 3400 clôture mensuelle ou 3200 en cours de mois.

En attendant le rebond, bonne journée a tutti !

Bonjour TBM, bonjour à tous,

Concernant Bear, ta position est tout-à-fait logique mais va-t-on voir le CAC à 380O, prochainement ?

Aujourd’hui, il peine à remonter (+0,55% au moment où j’écris) et la notation qui va suivre le fera chuter … jusqu’où?

[TBM72]

Bonjour Lumir et tous,

Si le CAC est repassé en tendance baissière, l’effet « bonne nouvelle USA » n’ a pas joué à cause semble t-il d’un indice ISM manufacturier US qui est en dessous des attentes (la composante manufacturière est relativement moins importante en terme de % dans l’économie que celle des services), le fait d’envisager une remontée du CAC vers 3800 relève aussi de la volatilité forte due aux vacances et ce n’est qu’une hypothèse, mais souvent les marchés n’évoluent pas en un seul mouvement et envisager des rebonds même dans une phase de baisse n’est pas à exclure…je garde pour ma part cette éventualité et mon cash (50%) en réserves, mais les hypothèses ne sont jamais toutes validées. Si l’on va au niveau 3400 sur le CAC en clôture mensuelle, un rebond serait également fortement envisageable, de la même façon qu’un passage en cours de mois vers 3200 durant l’été-automnen’aurait rien d’étonnant.

Le DAX qui est plus leader que le CAC est repassé en dessous de 7000…annonce de baisse plus sérieuse faite aujourd’hui et d’un autre côté le VIX du SP500 se reprend et régresse à 23,66. Agitation des marchés qui n’est pas à exclure, j’attends plus que l’on soit sur des bornes pour agir 3850-3400 (3200 en pt bas majeur), mais je n’ai pas de garanties, comme d’habitude.

3588 pour CAC ce soir…Asie se comporte bien…à suivre prudemment, volatilité oblige !

@+

[lumir]

Bonjour TBM et merci pour ton analyse

Vu en replay, l’émission « C dans l’air » du 1er août…« Dette : l’Amérique joue avec le feu », avec Philippe Dessertine, Elie Cohen, Eric Chaney (Axa)
(de l’influence du Tea Party sur la crise de la dette américaine mais aussi l’analyse de la dette italienne)

france.tv - Replay TV et tous les sites des chaînes France Télévisions

Bonne journée/nuit ? (avec le décalage horaire)
Lumir

[TBM72]

Bonjour Lumir,

Le décalage est de 7H…et la visite des temples mayas ne manque pas d’intérêt, situés en pleine nature verte.

Le temps internet est très limité de fait.

C dans l’air…merci pour les français de loin.

L’Asie participe à la baisse, le DAX aussi.

On est plutôt à mi-chemin avant le rebond probable dans la zone des 3400…

Bonne journée

T.

[TBM72]

Bonjour de Tulum

le débit internet est faible, ce qui limite les études graphiques…

Sur SP500, on est dans une baisse (Krach) avec une augmentation du Vix, sans avoir dépasser les niveaux de baisse de 2010 environ 16% sur l’indice SP et le sommet du VIX est encore moins prononcé qu’en 2010.

Il me semble encore possible que le support vers 1150 , cible de l’E-T-E du SP500, puisse fonctionner et l’on aurait l’équivalent de la baisse 2010, sans plus.

Le Vix est encore loin des niveaux de la correction de 2010, en suivant le SP500 (rebond 1150?) et le Vix, on pourra voir si la baisse ne devient pas majeure, le rebond qui est dans la logique attendue, vue la baisse réalisée, ne devrait pas trop tarder.

Sur CAC 40, le support 3300 n’a pas tenu (krach), c’est donc vers 3115 que l’on se dirige, et l’hypothèse du rebond à ce niveau fait partie de la logique attendue, vue aussi la baisse effectuée, c’est aussi un niveau de retracement 61,8% de la hausse faite depuis 2645 (pt bas du bear market)

Trop tard pour vendre et trop tôt pour acheter…le SP500 qui est N°1 des indices mondiaux devrait donner sa réponse à 1150…j’attends de voir si l’essentiel de baisse a eu lieu…quelques jours ou deux semaines pour avoir la réponse ?!?

Ceci est un point de vue, mais la baisse 2010 n’a pas empêché de repartir à la hausse ensuite, j’y crois encore pour ma part.

Bien à vous et Bon W.E

T.

[lumir]

@TBM72

Bonjour de Tulum

[…]

Trop tard pour vendre et trop tôt pour acheter…le SP500 qui est N°1 des indices mondiaux devrait donner sa réponse à 1150…j’attends de voir si l’essentiel de baisse a eu lieu…quelques jours ou deux semaines pour avoir la réponse ?!?

Ceci est un point de vue, mais la baisse 2010 n’a pas empêché de repartir à la hausse ensuite, j’y crois encore pour ma part.

Bien à vous et Bon W.E

T.

Bonjour TBM, et merci pour ces infos !

Comme toi, je pense qu’il est trop tard pour vendre mais j’espère, je veux croire, à une hausse pas si lointaine…

Bon séjour à Cancun

Lumir

[lumir]

@lumir

@TBM72

Bonjour de Tulum

[…]

Trop tard pour vendre et trop tôt pour acheter…le SP500 qui est N°1 des indices mondiaux devrait donner sa réponse à 1150…j’attends de voir si l’essentiel de baisse a eu lieu…quelques jours ou deux semaines pour avoir la réponse ?!?

Ceci est un point de vue, mais la baisse 2010 n’a pas empêché de repartir à la hausse ensuite, j’y crois encore pour ma part.

Bien à vous et Bon W.E

T.

Bonjour TBM, et merci pour ces infos !

Comme toi, je pense qu’il est trop tard pour vendre mais j’espère, je veux croire, à une hausse pas si lointaine… (as-tu conservé tes mines d’or ?)

Bon séjour à Cancun

Lumir

[TBM72]

Bonjour Lumir,

J’ai gardé les mines d’or…en % limité…c’est vrai que j’ai une orientation plutôt en faveur des MP au sens le plus large et si la baisse devait encore se prolonger, je compte bien sûr recharger mais aussi des Emergents qui s’ils suivent le mouvement de baisse comme le SP500, n’en ont pas moins de meilleures perspectives de croissance (en n’oubliant pas le change…LCL émergents suggéré par Sabeli) comparativement.

L’année dernière, l’été n’a pas été brillant et l’annonce de B.Bernanke avait redonné des forces en annonçant le QE2…le QE3 ne semble pas cette fois ci la réponse de façon certaine, mais la FED remontera à la manoeuvre comme d’habitude.

Quant je revois la baisse faite en août, je n’ai pas trop de regrets comme j’avais réduit le risque (les voyages limitent les capacités d’intervention), je supporte un peu plus de 3% de baisse sur l’année et avec 50% de Cash (pas tout à fait vu qu’il s’agit de fonds en €), plus on descend, plus le rebond devrait ensuite se manifester, le problème est le point d’entrée comme toujours.

Pour ceux qui avaient du lourd en risque et qui étaient en mesure de prendre la tendance baissière, c’était parfait…attention encore car la volatilité peut réserver des surprises d’autant plus en août.

Sinon La Riviera Maya attire, quelques Français et autres francophones, très peu nombreux parmi la foule d’Américains…internet un peu faible, à l’inverse du soleil et de l’appétit des moustiques, la détente de cette semaine s’apprécie aussi après la semaine itinérante et avant le retour à la vraie vie.

Bon W.E aussi

P.S Masi de Casa est très proche d’un point bas 11000…les Saoudiens quant à eux n’ont pas trop apprécié le déclassement de la dette USA…un point d’entrée sur Atlas Maroc semble proche, en dessous de 47… vers 46 pourquoi pas.

[TBM72]

Bonjour Les Amis,

L’indice de Shanghaï composite en baisse ce matin délivre un signal intéressant: entrée dans la moitié inférieure du canal baissier dans lequel l’indice évolue depuis 2 ans

Les indicateurs techniques hebdo étaient mauvais, le croisement des MM 20 et 50 hebdo est fait, la baisse était attendue par certains (moi-même à titre personnel depuis plusieurs mois, et vu que l’investisseur individuel n’a pas la prétention de posséder à la perfection les capacités AT, je n’étais pas mécontent de voir durant la phase de latence,que d’autres que moi, professionnels A.T,comme R.Griffiths Cazenove Londres ou M.Chenard USA, qui n’ont jamais caché leur objectif final vers 2200)…le signal donné ce matin ouvre clairement cette direction. Je ne cherche pas à convaincre les réfractaires en AT et j’apprécie juste de voir ce déroulement (travail personnel oblige!)

La dernière fois que ce franchissement s’était produit en 2010, la baisse avait duré 3 mois.

Pour ceux qui seraient intéressés par une entrée, le point bas escompté serait (selon moi) vers 2220 (sans écarter une possiblité terminale vers 2000) et serait le point ultime du bear market chinois, un excellent point d’entrée selon cette approche pour 100% de hausse en 2 ans environ, je ne reposte pas le graphique mais l’étude a été faite (perso) par analogie avec l’ancêtre DOWJONES 1929-1950 et a déjà été postée dans la file en 2010.

J’attendais patiemment et sauf rebond, la validation de la baisse terminale a été donnée…durée de baisse envisageable de 3 mois, pourquoi pas ?

Pour une approche Avie, l’indice MSCI CHINA qui est le benchmark de nos fonds Chine suit de plus près l’indice de Shanghaï que l’indice de Hang Seng, c’est pourquoi, je préfère bien sûr cet indice.

Selon toute vraisemblance la baisse n’est pas finie sur tous les marchés internationaux et toute remontée du CAC (3400-3500) pourrait faire discuter une prise de Ebear, la sortie des émergents, déjà faite pour ceux qui ont du lourd dans ce secteur semble aussi utile.

J’essaierais de remettre quelques niveaux d’entrée sur les émergents quant l’internet (en sommeil, les 3/4 du tps) et le temps le permettront.

Pas de prise de position de mon point de vue immédiatement…baisse oblige

Bonne journée à tous

[SE258608 (sabeli)]

Bonjour et merci TBM pour tes analyses.

Je ne me suis pas encore mis à l’AT mais je lirai avec plaisir tes suggestions de points d’entrée sur les émergents.

Dans une optique de long terme, si on parie dans ces pays sur une croissance soutenue de plus en plus par la consommation interne, que pensez-vous de cette short list :

• Chine
• Inde
• Asean

A l’écart de Corée et Taiwan.

Sabeli

[TBM72]

MASI: on est arrivé au pt de retracement 61,8% de la hausse 2009-2011, les indicateurs ne sont pas folichons, c’est encore plutôt de la baisse à venir–>prochaine étape envisageable est le retracement 76,4% situé à 10400, mais aussi on pourrait très bien avoir une capitulation encore plus prononcée ( vers 10000 ?)

Pas d’entrée sur Atlas Maroc dans ce contexte.

Bonne journée aussi

[TBM72]

[quote=« sabeli »]

Bonjour et merci TBM pour tes analyses.

Je ne me suis pas encore mis à l’AT mais je lirai avec plaisir tes suggestions de points d’entrée sur les émergents.

Dans une optique de long terme, si on parie dans ces pays sur une croissance soutenue de plus en plus par la consommation interne, que pensez-vous de cette short list :

• Chine
• Inde
• Asean

A l’écart de Corée et Taiwan.

Sabeli[/quote]

Bonjour Sabeli,

Je suis aussi une optique majoritairement long terme, avec une orientation de market timing et sur certains contrats du buy and Hold avec versements mensuels (Madelins)

Chine: j’ai une approche graphique, moralité, si la baisse se fait comme aujourd’hui on peut le penser, je pense qu’une très belle occasion d’entrée va se faire, mais l’attente peut durer 2-3mois, sinon le futur semble très intéressant sur le plan graphique.

Inde: Inflation…Corruption…le pt bas se situe vers 16000 sur Sensex…un point d’entrée possible

Asean: C’était l’affaire en 2010…beaucoup se sont jettés dessus…l’affaire est peut-être un peu trop achetée…Indonésie serait attractive…je manque encore d’infos, vu que les émergents ne sont pas trop ma tasse de thé, sauf qu’en cas de baisse, je m’intéresse , en fait j’ai démarré avec le SSEC de Shanghaï qui me paraissait prometteur sur le plan graphique (cela doit pouvoir sourir des professionnels qui sont à l’opposé des approches chartistes, mais il en faut pour tous les goûts)

Corée et Taiwan…ait aussi besoin de regarder, mais ce serait plutôt positif.

Bien à toi

T.

P.S: selon CS ASIE, leur choix sur Indonésie est en sous-pondération, contrairement à ce que j’avais écrit, correction faite.

[TBM72]

Re-bonjour Sabeli,

une lecture de crédit Suisse, que j’ai plutôt tendance à suivre (Sakhti Siva, Indienne a été classée N°2 en ASIE, et je n’ai pas accès au données du N°1 qui est un anglais) mais ce n’est qu’une lecture, avec cependant beaucoup de données en graphiques et aussi une actualisation rapprochée dans le temps, c’est toujours une base de lecture…

Bonne journée

Avec le lien, c’est encore mieux !!!

http://doc.research-and-analytics.csfb.com/docView?language=ENG&source=ulg&format=PDF&document_id=902683261&serialid=07joVihwYyQdWrg3DfeR%2FW2BCrWWGaF2mjsPX8xWxDI%3D

[TBM72]

Bonjour à tous,

le SP500 semble embarqué dans une situation à risque majeur…à moins d’un salut ? La Baisse en tout cas est impressionnante.

On pourrait toujours considérer qu’une correction spectaculaire mais qui ne dépasse pas les 35% environ de retracement de la hausse faite depuis mars 2009 ne compromet pas la reprise ultérieure et le retour immédiat de la hausse vu que les chances s’équilibrent entre hausse-baisse ultérieure à 50%, donc tant que le niveau 1100 (38,2% retracement) est maintenu, les possibilités de hausse ne sont pas altérées, oui mais, la cassure du RSI 14 mensuel par rapport à sa ligne de flottaison (56 environ et 46 si l’on est optimiste), leretournement du STO lent, le quasi-croisemet baissier du MACD mensuel (-2pts), le momentum qui se rapproche du support (réponse négative supplémentaire en cas de franchissement) ne plaident pas pour un excès d’optimisme et constituent des signes de sortie formels.

Faute de temps, je n’ai pas suivi de près le déroulement de la semaine passée sur le plan graphique, et ai donc manqué de vigilance!

Si l’on ajoute que l’on est sous la menace d’une clôture mensuelle en dessous de 1197, qui pourrrait condamner l’indice à glisser au moins à 985 (mois en cours ou prochain), on devient encore moins optimiste, donc il y a le feu aux écuries et le VIX aujourd’hui a grimpé au niveau de 2010 à 48 (48,2 en 2010), un cran au dessus le niveau 49-50 fait encore partie du du passé de 2009 (sommet 57) et les niveaux de 80-90 de la crise de 2008.

Du côté Dow Jones, un retour à 10000 ne peut être écarté vu l’ambiance et le passage en dessous de 11000.

[TBM72]

Bonsoir à Tous,

Le mouvement USA en cours de correction haussière est important (volatilité oblige avec mois d’août) :

SP500 1172 +4,74%…(on se rapproche à 25 pts, soit un peu plus de 2%, proche des 1197 niveau à préserver au

31/08/2011 pour conserver une orientation favorable ou plus exactement ne pas s’engager en tendance baissière longue…je n’avais pas

précisé que sur le plan graphique, la pente prise par le SP500 avait un axe vertical qui annonçait des mois douloureux, mais comme souvent,

la situation avait un caractère impressionnant qui ne pouvait laisser sans réaction, c’est pourquoi je ne l’ai pas mentionné bien sûr, à quoi

bon en rajouter tant qu’il n’y a pas de réaction des marchés ?

Rebond technique, car les niveaux ont été secoués…après nous verrons le caractère durable ou non…mais sans rebond, la catastrophe

venait, il n’en reste pas moins que la révision de la croissance USA a dû largement en choquer plus d’un aussi et sans doute plus encore que

la perte d’une partie de la note.

VIX du SP500 35,06…on vient de 48…pour revenir à des zones de tranquilité, il faut redescendre en dessous de 20.

DJ 11239 +3,98%Nasdaq 2482 +5,29%

De mon côté juste des small-caps Fr avec plus de 5% en clôture de ce soir, position conservée (Prodware) et une position quasi étale (DMG

qui est moins recommandable)

Baisse aujourd’hui du prix des cierges…

Bonne soirée en métropole

T.

[TBM72]

Bonjour Les Amis,

Parthénon ce matin :

jeudi 11 août 2011INDICES : ultime avalement ?

Les indices ont rechuté hier mais la question d’un plancher reste entière car de nouveaux éléments sont apparus :

Rappel des précédents arguments :

• Record de pessimisme sur l’EPCR.
• 3 jours que les médias parlent en boucle de la crise boursière : c’est un puissant indicateur contrarien.
• Record de variation sur le Dax.
• Dax sur 50% de retracement.
• Indices US (SP, Nasdaq) sur support majeur.

Nouveaux élements :

• Record de volumes hier sur les banques avec un mouvement qui ressemble à une capitulation.
• Ultimes avalements (figure japonaise) sur indices comme en mars 2011.

CONCLUSION :

Beaucoup d’éléments sont en faveur d’un creux de marché sur le CAC à 3000 points. La terrible séance d’hier en forme d’ultime avalement serait-elle la séance de capitulation attendue ?

CAC : possible entrée longue en cas de creux ID.

Pour la suite de l’histoire…est entré mais a été stoppé…

Si 3000 est plancher =possible, sinon 2845 est également une possibilité.

Comme on n’achète jamais au plus bas, je continue de rentrer (tjs >0 sur mes entrées limitées récentes CTO/PEA) en AVIE, ES aussi.

Bien à vous

T.