Où et avec qui investissent les CGP (pour leurs clients)?

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Jeudi 30 janvier 2020 - 16:34

Deloitte et Harvest ont passé au crible l’activité des CGP fin 2019. Cinq ans après la première étude, les choix et les pratiques de ces professionnels du patrimoine ont bien changé.

1 565 cabinets de gestion de patrimoine équipés du logiciel O2S qui gèrent 81,2 Md€ d’actifs pour le compte de quelque 580 000 clients : c’est à partir de cette manne de données réelles - et non d’un sondage déclaratif - que l’éditeur Harvest et le cabinet de conseil Deloitte ont décortiqué la façon dont les CGP investissent aujourd’hui les portefeuilles confiés par leurs clients (126 450 € en moyenne). L’étude porte sur des données au 30 novembre 2019.

Cette analyse quantitative complètement anonymisée permet notamment de répondre à ces questions : quelles sont leurs « enveloppes » de prédilection ? Quelles sont les plateformes ou fournisseurs les plus sollicités ? Ou encore quels sont les fonds les souscrits ?

Les auteurs de l’étude, Jean-Philippe Robin, directeur commercial chez Harvest et Pascal Koeing, associé chez Deloitte, l’ont intitulée « les CGP, architectes de l’épargne financière des Français » : Architectes, parce que « l’architecture ouverte est au cœur de leur activité et que, comme les architectes, ils répondent aux besoins de leurs clients », expliquent-ils tous les deux en préambule de la présentation de cette étude, cinq ans après la première étude publiée en 2015.

Des « architectes » de l’épargne qui profitent de l’ouverture

Un premier constat : aujourd’hui, les CGP ont accès à une offre beaucoup plus large et profitent largement de cette architecture ouverte en diversifiant l’investissement des portefeuilles de leurs clients. Par exemple, ils font appel en moyenne à 12 plateformes (c’est-à-dire des fournisseurs de plusieurs produits que ce soit en assurance vie, en immobilier ou même en private equity) contre 7 auparavant.

>> Top 10 des fournisseurs (tous produits confondus)

1 - Generali Patrimoine ; 2 - Cardif ; 3 - Oddo BHF AM ; 4 - Axa Thema ; 5 - Aviva Partenaires ; 6 - Suravenir ; 7 - Swiss Life ; 8 - Afer ; 9 - Apicil Life ; 10 - Primonial

Sans surprise, les plateformes assurance vie sont largement représentées. Logique, car l’assurance vie représente plus de 4/5e des enveloppes utilisées par les CGP à fin novembre 2019.

>> Répartition des actifs des clients des CGP

Assurance vie : 77,8 % - Contrats de capitalisation : 8,7% - Epargne retraite : 6,8% - Comptes-titres et PEA : 3,6% - Autres : 3,1%

>> Répartition de l’allocation des contrats d’assurance vie

Fonds euros : 48% (52% en 2013) ; UC : 34% (37% en 2013) ; Structurés : 4% (0% en 2013) ; UC immobilières : 8% (2% en 2013) ; Autres (private equity, etc.) 6% (9% en 2013).

**>> Catégories d’UC les plus souscrites **

Diversifiés euro/Europe : 23% ; Gestion flexible internationale : 21% ; Diversifiés internationaux : 14% ; Performances absolue – multistratégies : 13% ; Obligations internationales : 10% ; Actions France : 10% ; Actions Europe : 6% ; Actions internationales : 3%

**>> Top 10 des fonds les plus souscrits à fin novembre 2019 (24% des investissements au total) **

1 - H2O Multibonds ; 2 - Carmignac Patrimoine ; 3 - Sextant Grand Large ; 4 - Eurose ; 5 - Afer-Sfer ; 6 - H2O Moderato ; 7 - H2O Multistratégies ; 8 - M&G Optimal Income Fund ; 9 - Moneta Multi Caps ; 10 - Oddo BHF Avenir Europe

Retrouvez le détail de cette étude dans un prochain n° du mensuel Gestion de Fortune.

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moi je me suis payé cette formation pour ma culture personnelle : https://www.juriscampus.fr/formations-en-gestion-de-patrimoine/capacite-en-investissement-et-patrimoine/

j’y ai appris plein de choses intéressantes.

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pas forcément mais j’ai appris les bases juridiques qui me manquaient et permis de maitriser les successions , les donations , le démembrement de propriété etc…

du coup lorsque je rencontre mon conseiller bancaire ou ma comptable , je peux sans souci parler avec eux sans etre en position de celui qui ignore par rapport à celui qui sait .
et c’est très appréciable et meme amusant . lorsqu’un " conseiller " t’expose quelque chose et que tu peux te permettre de lui dire : " désolé mais les choses ne se passent pas comme vous me l’exposer pour telle et telle raison légale …"

concernant la performance je fais comme tout un chacun , je joue de mon expérience . mais en bourse meme les experts peuvent se planter …

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Faut avoir fait des études pour devenir CGPI et ne proposer que des produits standards comme ceux là ?

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Ce qui m ’ a surpris , c’est qu 'ils ne vendent que des produits financiers : pas de SCPI , de GFF …

Effectivement je n 'avais pas vu qu 'il manquait le ‹ I › de CGPI

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Ca t 'a servi pour améliorer la performance de tes investissements ?

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Je me suis fais un peu la même remarque. Mais il s’agit de CGPs et non pas de CGPIs, donc pas forcément indépendants dans leurs offres. Peut-être est ce un raccourci de l’auteur.

  • Répartition de l’allocation des contrats d’assurance vie:
    J’ai été étonné par les faibles parts de fonds structurés et d’UC immobilières.

  • Catégories d’UC les plus souscrites
    Les diversifiées sont un fourre-tout passe-partout qui permet de construire une allocation sans avoir à la surveiller sans cesse. Le temps passé doit être directement proportionnel au cout du service.
    Là encore je suis étonné par les faibles proportions des actions France qui ont bien progressé en 2019 et surtout des actions internationales qui ont permis d’engranger des % sans beaucoup de risque.

  • Top 10 des fonds les plus souscrits
    J’ai aussi trouvé que l’offre était très classique.