Le luxe inspire toujours confiance en Bourse
Les valeurs d’Hermès et L’Oréal se payent très cher au regard de leurs perspectives de bénéfices. A l’inverse du secteur automobile, traditionnellement moins prisé.
En ce début d’année 2024, l’heure est aux bilans et aux perspectives. En Bourse, il est intéressant de regarder à quels niveaux se situent les PER (price earning ratio, ou ratio de capitalisation) des actions de l’indice phare parisien, le CAC 40. Cet indicateur se calcule en divisant le cours d’une action par le bénéfice net par action (BNPA) attendu l’année en cours et les suivantes. Plus ce ratio est important, plus il indique que les investisseurs sont confiants dans les perspectives financières de la valeur. Et sont ainsi prêts à payer cher
Au 2 janvier, les cinq valeurs aux PER les plus élevés (au regard des perspectives de BNPA 2024) résument assez bien ce qui a animé la Bourse française l’an passé.Aux deux premières places, deux entreprises du luxe : Hermès et L’Oréal. Elles se payent particulièrement cher (44,8 fois et 34,2 fois leurs bénéfices attendus en 2024), sachant que la moyenne européenne se situe plutôt à 12 fois. Vient ensuite une entreprise high-tech, Dassault Systèmes (33,6 fois), qui a particulièrement performé en 2023 avec un gain boursier de plus de 33 % quand la hausse du CAC 40 s’est limitée à 16 %
A l’inverse, en bas du tableau, on retrouve les entreprises les moins valorisées, et ce pour diverses raisons. Renault et Stellantis en font partie, avec des PER respectifs de 2,8 fois et 3,9 fois leur BNPA 2024.
Traditionnellement, le secteur automobile affiche des PER très faibles. Ce qui n’empêche pas Stellantis d’arriver par ailleurs en tête des plus fortes hausses du CAC 40 en 2023, avec un bond de près de 60 %.
Les deux suivants – Société générale et BNP Paribas – sont aussi peu valorisés avec des PER respectifs de 4,9 et 6,6. Le secteur bancaire fait souvent peur, même si certains gérants sont optimistes sur ses chances de reprise
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