Le livret A et l inflation

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Comment l’inflation plombe le rendement de votre Livret A
Par Émilie Bouet, journaliste pour MoneyVox. Il y a 4 heures
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Depuis début 2021, 5 milliards d’euros supplémentaires ont été déposés sur les Livrets A.© Fotolia Depuis début 2021, 5 milliards d’euros supplémentaires ont été déposés sur les Livrets A.
La hausse des prix fait son retour et ce n’est pas sans conséquence pour les nombreux Français qui détiennent un Livret A.

Malgré un taux d’intérêt de 0,50 % net, le Livret A continue de séduire les épargnants à la recherche de sécurité et de liquidité. Depuis le début de l’année, ce sont ainsi 15 milliards d’euros supplémentaires qui y ont été déposés. Mais avec le retour de l’inflation, le rendement réel de ce placement est devenu négatif. Une situation qui pourrait bien durer et, petit à petit, grignoter le pouvoir d’achat des Français.

Pourquoi le Livret A ne protège-t-il plus le pouvoir d’achat des Français ?

Le fonctionnement du Livret A ne change pas : les épargnants peuvent y déposer jusqu’à 22 950 € de façon sécurisée et entièrement disponible. Cependant, l’augmentation récente de l’Indice des Prix à la Consommation (IPC) fait passer en négatif le rendement réel de ce livret d’épargne réglementé. En effet, au mois de mai, l’inflation enregistrée en France est de +1,40 %. Un niveau bien plus élevé qu’au cours des mois précédents. À titre de comparaison, le taux moyen de l’inflation sur l’ensemble de l’année 2020 était de 0,50 %.

Alors que le taux d’intérêt du Livret A est toujours de 0,50 % net d’impôt depuis le 1er février 2020, l’augmentation de l’inflation engendre un rendement réel négatif de -0,90 % (0,50 % - 1,40 %). Dans les faits, ceci signifie que l’argent placé sur un Livret A s’érode au fil du temps à cause de l’augmentation générale des prix, même s’il existe des alternatives.

Taux du Livret A et inflation, deux variables intimement liées

Pendant de nombreuses années, le Livret A était considéré comme un rempart contre l’inflation. Une solution à la disposition des ménages qui ne souhaitaient pas effectuer de dépenses dans l’immédiat, mais qui voulaient conserver leur argent sans perte de valeur. Avec la faiblesse du taux servi actuellement et l’augmentation de l’inflation, ce n’est plus le cas. Pourtant, le mode de calcul du taux du Livret A tient compte de l’IPC.

Très exactement, le taux du Livret A est la moyenne arithmétique entre l’inflation moyenne sur les 6 derniers mois et un autre indicateur, l’€STR. Cette dernière variable, également calculée sur 6 mois, est le taux interbancaire à court terme défini par la Banque Centrale Européenne. Son taux ? -0,478 % en mai 2021, et la BCE ne compte pas le remonter pour le moment afin d’aider l’économie à repartir. Avec un tel niveau, et même avec une inflation durable pendant les 6 prochains mois, le taux du Livret A ne devrait donc pas augmenter.

Livret A : et si le gouvernement intervenait ?

Le taux du Livret A est à son point le plus bas depuis le 1er février 2020. S’il n’y avait pas de seuil plancher fixé à 0,50 % net, il devrait même être encore plus faible, autour de 0,10 % actuellement. Cependant, le gouvernement a la main sur le taux d’intérêt du Livret A. En toute légalité, il peut s’affranchir du mode de calcul défini et décider d’appliquer une rémunération plus attractive. Sous la présidence de François Hollande, un autre moyen de s’attirer les faveurs des Français avait été utilisé : le plafond du Livret A avait été revalorisé à 22 950 €. Alors que l’élection présidentielle approche à l’horizon 2022, Emmanuel Macron pourrait envisager une augmentation du rendement du Livret A. Sans aucune certitude néanmoins, le gouvernement n’ayant laissé transparaître aucune information à ce sujet pour le moment.

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Bonjour,

Perso j’ai ouvert un LA tout récemment pour stocker l’argent avant nouveaux achats de trackers WORLD début 2022 voire après.

Depuis octobre je pense que la bourse est trop haute (ça va corriger), donc il est urgent d’attendre, mais de séparer les économies sur un compte d’attente qui ne rapporte rien.

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Livret A, LEP, LDDS… Les taux théoriques suite à l’envolée de l’inflation à 2,6%

La rémunération de l’épargne réglementée a toutes les chances d’augmenter. En effet, la hausse des prix s’envole de 2,6% en octobre. Ce qui vous attend.
La tendance ne faiblit pas. Les prix à la consommation ont progressé de 2,6% sur un an au mois d’octobre, révèle l’Insee ce mardi. L’inflation avait déjà augmenté de 2,2% en septembre. Une situation qui touche l’épargne de précaution des ménages. Par exemple, le Livret A assure une rémunération de seulement 0,5% depuis février 2020, un plancher sous lequel il ne peut peut pas baisser selon la réglementation en vigueur.

Les taux en vigueur au 15 novembre
Livret A : 0,50% (net de tout impôt)
Livret de développement durable et solidaire (LDDS) : 0,50% (net)
Livret Bleu du Crédit Mutuel : 0,50% (net)
Livret d’épargne populaire (LEP) : 1% (net)
Compte d’épargne logement (CEL) : 0,25% (brut, intérêts soumis aux cotisations sociales mais aussi à l’impôt sur le revenu sur les CEL ouverts depuis 2018)
Dans ce contexte, le Livret A a toutes les chances de vous rapporter plus dès le 1er février prochain quand le gouvernement examinera la situation, comme il le fait tous les 6 mois. Petite explication : le taux du Livret A correspond à la moyenne arithmétique semestrielle entre l’évolution de l’inflation annuelle hors tabac et l’€STR. Cet indice est basé sur les taux d’intérêt des prêts contractés par les banques de la zone euro à court terme en euros.

Au cœur de l’été, lors de la dernière échéance de révision du taux du Livret A, l’inflation sur 6 mois était de 1,3% tandis que l’€STR était autour de -0,56%, soit une moyenne globale de 0,365%. Impossible alors de justifier une hausse du taux du Livret A, aujourd’hui à 0,5%. Mais la donne change. En septembre, la hausse des prix semestrielle atteignait 1,5% quand dans le même temps l’€STR n’a presque pas bougé. Résultat, la moyenne des deux indices est passé de 0,365% à 0,47%.

Or, à la lueur de la dernière publication de l’Insee portant sur l’inflation d’octobre, la moyenne des deux indices atteint désormais 0,57%. Soit un taux théorique du Livret A de 0,6%, puisqu’il doit être arrondi au dixième de point supérieur.

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Le Livret A à 1% en février ?
En se basant sur les projections de la Banque de France concernant l’évolution de la hausse des prix, et sur la base de cette formule de calcul, le taux du Livret A devrait théoriquement remonter à 0,8% à la fin de l’année. Tout laisse à penser que le taux du Livret A pourrait bien voir son rendement réévalué. Une première depuis août 2011 où il avait atteint 2,25%, avant de dégringoler.

Comment est calculé le taux du Livret A

Si le taux du Livret A est théoriquement censé augmenter, le gouvernement peut ne pas donner suite. « Il s’agit d’une décision discrétionnaire », rappellait récemment l’économiste Philippe Crevel. Mais pas sûr que l’exécutif se risque à brandir un veto. Et ce pour une raison très simple de calendrier électoral. Le gouverneur de la Banque de France fera connaître dès la mi-janvier sa préconisation sur l’évolution du taux du Livret A au 1er février. Et le premier tour de l’élection présidentielle se tiendra le 10 avril. Dans la mesure où le pouvoir d’achat est la priorité numéro un des ménages, il serait étonnant que l’exécutif souhaite se mettre à dos les 55 millions de détenteurs du Livret A.

Proposition présidentielle : Refondons le Livret A pour protéger l’épargne populaire

Il pourrait donc faire passer le taux du livret rouge de 0,5% à 0,8%, voire même lui donner un coup de pouce symbolique en le remontant à 1%. Mais pas au-delà. La différence entre deux fixations successives de taux du Livret A ne peut pas dépasser 0,5 point. A noter que si le taux du Livret bouge, par ricochet, le LDDS, son faux jumeau, sera revalorisé. Il en va de même pour le Livret d’épargne populaire, aujourd’hui rémunéré à 1% net, et dont le rendement est par principe fixée au taux du Livret A+ 0,50%.

Pourquoi le LEP devrait rapporter 3 fois plus que le Livret A

Les taux théoriques au 15 novembre
Livret A : 0,6% (net de tout impôt)
Livret de développement durable et solidaire (LDDS) : 0,6% (net)
Livret Bleu du Crédit Mutuel : 0,6% (net)
Livret d’épargne populaire (LEP) : 1,1% (net)
Compte d’épargne logement (CEL) : 0,5% (brut, intérêts soumis aux cotisations sociales mais aussi à l’impôt sur le revenu sur les CEL ouverts depuis 2018)