Taux divisé par 10 en l’espace de 16 mois (valait 2% en nov 2013) et les Assureurs qui ne bronchent tjrs pas
ce support est bien présent sur linxea avenir.
j’en prends d’ailleurs par petit coup, de manière intermittente…
My 2 cents:
Les fonds € sont effectivement constitués d’obligations, d’état pour une large part, mais pas seulement, les assureurs y ajoutant un petit volant d’actions, d’immobilier et autres pour améliorer le rendement.
Une remontée des taux des obligations nouvelles se traduit de facto par une baisse de la valeur de marché des obligations existantes à plus faible taux
(Si vous déteniez des obligations en direct, vous auriez alors le choix de prendre votre MV, ou de laisser courir ces obligations jusqu’à terme, en empochant leurs coupons chaque année jusque là, moindres bien sur celui des obligations nouvellement émises).
L’assureur peut aussi faire ce choix (et il aurait sans doute intérêt à le faire) pour celles contenues dans son fonds €, quitte à servir un rendement moindre … mais, si des demandes de rachat massives lui arrivent, il peut être amené à vendre à perte ces obligations pour satisfaire ces demandes, d’où le dispositif de blocage ou de limitation des demandes de rachat sur fds € prévu dans nos contrats.
(A noter qu’à la différence d’une UC obligataire classique dont le capital n’est pas garanti, et dont la valeur peut évoluer à la baisse, celle du fonds € l’est, y compris pour son rendement qui s’ajoute par effet cliquet chaque année).
Quelles sont les autres possibilités de l’assureur… utiliser la réserve, les poches non obligataires du fonds € (à condition qu’elles « performent » mieux que les obligations) ? … ?
Le risque existe donc bien , et peut se matérialiser en cas de krack sévère (qui n’est pas réservé aux actions) , mais il ne faut pas non plus sombrer dans le catastrophisme: les taux sont bien sur amenés à remonter un jour (aux US certainement plus tôt depuis le temps qu’on l’annonce), mais ils ne le feront pas brutalement à priori et le processus sera progressif, justement parce que les Banques Centrales n’ont pas intérêt à ce que le système s’écroule, et que les raisons qui pourraient justifier des mesures drastiques de remontée des taux (inflation galopante, économie en surchauffe…) ne sont pas vraiment là, c’est le moins qu’on puisse dire…
Post Edit … j’oubliais un autre facteur qui tempère également les demandes de rachat sur les fonds €: la majorité des entrées nouvelles se font également sur ces fonds… cela peut évoluer certes, mais l’assureur peut aussi utiliser ces entrées pour servir les demandes de rachat, sans avoir besoin de vendre ses oblis. en portefeuille.
En cas de hausse des taux et de rachats, la collecte sera quand même fortement négative.
Ce n’est pas tant une ponction bancaire que je craint qu’un blocage de l’AV…Quand les taux remonteront, et ça arrivera, les fonds € des AV seront pénalisées (le mot est faible…) par ces obligations achetées aujourd’hui en masse…et les épargnants voudront sortir pour aller vers des supports plus rémunérateurs. Et là, si la demande est trop grande et mets en danger les banques et les assurances, c’est possible que les retraits ou même les arbitrages soient limités.
On peut se retrouver avec de l’argent bloqué rémunérés moins que l’inflation, le temps que les obligations à 0,5% arivent à maturation.
Petit billet d’humeur …
Quelle frustration de ne pas pouvoir « jouer » la hausse des taux souverains dans une AV
Les conseils de lorenzini sur bfm me font marrer : se placer sur du hight yield, des corporates etc, pour compenser la baisse des rendements obligataires… Que du LONG !! pas l’ombre d’un ETF SHORT pourtant tellement approprié à la situation !!
Heureusement sur compte titre on a FR0010869578
Ça m’étonne pas qu’après les hedge funds prennent plaisir à tirer dans le tas
Ces obligs ne vaudront plus rien quand les taux remonteront ne serait ce qu’à 1% ( je ne parle même pas de 2 ou 3% ! ) et PERSONNE sur le pont pour donner l’alerte…
Petite mise à jour du Bund à 10 ans = **0,08% ! **
C’est complètement dingue… bientôt négatif !
Après la petite tension sur les taux de ce mercredi 29/04, la perf de Carmignac Pat. publiée aujourd’hui nous en dira + sur la manière dont il pourrait se comporter dans le futur quand les taux remonteront pour de bon ; remember 1994…
donc, - 1.51% ** à cause d’une hausse de 0,10% ** sur les taux All&FR (+ correction actions #dominos)