Indice CAC LARGE 60 EW ER

Bonjour à tous,

Un des produits structuré EMNT (fond à formule) auquel j’ai souscris il y a plusieurs années est addossé sur le sous-jacent « CAC LARGE 60 EW ER ».

Le concept de cet indice étant d’avoir les dividendes nettes réinvesties et un décrément de 5% annuel en contrepartie, mais également d’être equi-pondéré (chaque valeur a le même poids dans le calcul de l’indice), contrairement au CAC40 ou CAC60 qui sont capi-pondéré (avec des plafonds tout de même pour la part de chaque valeur dans l’indice).

J’observe sur plusieurs années un écart entre le CAC LARGE 60 EW ER et le CAC60, qui est supérieur à -5% par an (en considérant qu’aucune dividentes n’auraient été réinvestie).

Je pensais donc que l’équi-pondération expliquait cette sous-performance.

Or en étudiant de plus près le phénomène au quotidien (sous-performance quotidienne quasi systématique), je me rends compte qu’il y a autre chose que je ne comprends pas.

Ci-joint l’exemple de ce matin, j’ai pris la valeur de l’indice et au même moment le palmares du CAC60 (voir fichiers joints).
Avec une équi-pondération idéale et -5%/260 jours=-0.02%, on est loin du compte : l’indice annonce +0.12% et j’ai +1.1% en moyenne (équi-pondération idéale) sur le CAC60, soit un écart de -1% !

L’équi-pondéré n’étant pas idéal mais réajusté (j’avais lu chaque 3 mois dans une brochure d’un fond à formule) ne peut pas non plus expliquer un tel écart.

Il y a donc quelquechose qui m’échappe, d’autant que l’agence qui calcule cet indice n’a à priori aucun intérêt à le minorer, étant indépendante.

https://ibb.co/fN9yr79

https://ibb.co/GsqYBwX